我们再来回忆一下，受到新冠肺炎的影响，全球金融市场出现了大的动荡，今年4月20日，原油期货结算价出现了历史从未出现过的-37.63美元的负值交割价，这让所有人都没想到，当然也包括老齐，我也算是见证了奇迹了，这意思就是说，你手上有原油，如果你不想要了，还要倒贴一大笔钱。如果你不贴钱，那你就等着收原油吧。这有点像我们小区里卖废旧家具的感觉，你让卖破烂的搬走，不但拿不着钱，还得给他钱，可问题是原油啥时候变成破烂了？历史上原油外号叫做黑色黄金，那都是最值钱的东西，中东那边就因为有石油，成了全球最富的地区。所以完全想不通没道理出现负值交割。之所以出现这个完全出人意料的情况，就是因为我们没有经验，就像监管部门说的，对风险设置存在缺陷，未对产品压力测试，国际炒家知道你手上拿了大量仓位，因为交割原油那是需要运输和储存能力的，而中行显然不具备这个交割能力。别的几大行，都提前闪人了，就中行拿到了最后，所以让国际炒家狙击，最后时刻轧空你。才出现了负值交割的奇迹。有些国内投资者，在原油1分钱的时候买进去了抄底，结果发现巨亏。买1万块钱的原油，最后可能会亏掉一套房子。所以最后大家都不干了，这谁也赔不起。后来中行跳出来息事宁人，说负值就不算了，我自己来赔。投资者就以出资承担损失。绝大部分人，在这样一场动荡中，都亏掉了8成以上。

后来大家实在是太愤怒了，说什么的都有，说中行这个根本就是个对赌盘，也就是拿着你的钱根本不报盘，你亏的就是他赚的，你赚的就是他亏的。但说句公道话，大家的愤怒老齐可以理解，说他是对赌盘实在牵强。

首先，这个事影响太坏了，监管已经深入调查，最终结果，也没有提到对赌盘的事，所以肯定不靠谱。

其次，中行这么大的买卖，又是国有四大行之一，他赚钱也不会装进个人的口袋，犯不上去搞对赌盘这种随时可能丢了乌纱帽的事。

第三，负值交割一出现，有常识的人都知道，客户绝不可能为了一万块钱，再赔掉一套房子，所以要真是对赌盘，中行压根就不会提，让你追加赔偿的事。他肯定尽快把这个事压下来。

第四，要真是对赌盘，那么国际炒家也没办法轧空你，所以必然是有多头存在的，所以才被人一击必中。

所以骗局是不存在的，说白了就是水平不行，又赶上了黑天鹅，一下就玩现眼了，所以这次只给了资金处罚，并没有给其他的处罚，监管也清楚这点，毕竟前所未有之事件，水平不行，没考虑周全，所以也就只能这么处罚，罚你点钱，然后以后别干这个了。

不过，大家普遍不满意，认为处罚力度不够，造成了这么坏的影响，才发了5000多万，跟罚酒三杯一样。但仔细想想，其实处罚并不止于此，中行自己也把负值交割的那一部分钱都给兜底了，而且还在20%的保证金以下，给予差异化补偿，相当于已经分摊了投资者的一部分损失，我的责任我都承担，按照你们理解的，我能做到最好的方式核算，有失误的地方，我全赔，所以这算坦白从宽，认错态度较好的，而且也没有什么重大过失，顶多就是夸大宣传，没有匹配正常的风险，这也确实罪不至死。

有些朋友说，应该返还投资者的钱，这其实就有点过了，能够投原油的，而且又是在原油暴跌后抄底的，基本都是投机者，所以风险教育也不可少，必要的风险还是要让投资者承担的，如果投资赚了就是老子英明神武，赔钱了就让银行兜底还本，那天下哪有这样的好事，你以为是找开发商买楼呢！

所以综合来看，老齐对这次处罚结果还是满意的，既敲打了银行，取消了这些高风险业务，也教育了投资者。以后大家对于这些高风险资产，最好离的远一点。有些黑天鹅是不可预料的，不是每次都有这么好的运气，碰上了国有大行，要真是买了一些小的金融机构的产品，那真的血本无归，甚至人家还让你还钱，你也没啥脾气。

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