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广场协议背景权威发布_广场协议背景分析(2024年12月精准访谈)

内容来源：蜂巢动画所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

广场协议背景

日本1986年股市与当前中国股市的对比分析：加息作为牛市结束的重要信号一、日本1986年股市背景分析广场协议与日元升值 1985年，美国为改善贸易赤字，与日本等国签订广场协议，导致美元贬值，日元大幅升值。日元升值对日本出口造成压力，日本政府采取大幅度降息等措施以刺激国内经济。日本股市的飙升与暴跌在广场协议后，日本股市从8000点飙升至38900点，主要得益于日元升值、低利率环境以及经济繁荣。然而，股市的过度繁荣孕育了泡沫风险，最终在1990年左右崩溃，暴跌一半，后续阴跌10年，重回8000点。美元降息与日元升值的影响美元降息导致日元大幅度升值，日元对美元汇率从240:1降至120:1，日本资产价值倍增。大量国际热钱涌入日本，对日本外贸造成不利影响，日本货在美国市场失去竞争力。日本政府的应对措施与股市泡沫为刺激国内需求，日本政府大幅度降准降息，连续5次操作，年化利率从5%降至2.5%。同时，允许银行直接参与股市买卖，推出新会计准则，将银行与股票价格捆绑在一起。这些措施导致股市连续暴涨，但也加剧了泡沫的形成。美国加息与日本股市的崩溃 1988年至1989年，美国加息至9.82%，而日本利率仅为2.5%，利差巨大。为阻止热钱回流美国，日本政府也采取加息措施，但幅度较小，只加到4.5%。大量外资卖掉股票回到美国，企业和个人因借钱炒股而陷入困境，股市大幅度下跌，泡沫破灭。二、当前中国股市情况分析美元降息与人民币升值当前全球央行进入降息周期，美联储降息预期明显，美元持续走弱，人民币相对升值。人民币升值可能对中国出口造成一定影响，但中国政府已采取一系列措施应对。贸易环境与政策调整美国和欧洲对中国产品加征高额关税，对中国出口企业构成挑战。中国政府正积极调整出口策略，寻找新的市场机会，并通过技术创新降低产品成本。中国央行的货币政策与股市为刺激经济增长和增加市场流动性，中国央行采取降准降息措施，并定向投资股市。这些政策有助于提振股票市场信心和市场活跃度，促进经济的稳定增长。加息作为牛市结束的重要信号通过分析日本1986年股市的历史教训，我们可以看到加息是牛市结束的重要信号之一。当前中国股市虽然面临一些挑战，但整体经济保持稳定增长，政府也在积极采取措施应对。然而，如果未来出现加息等紧缩性货币政策，可能会对市场造成一定影响，甚至可能终结牛市。结论通过对比分析日本1986年股市与当前中国股市的情况，我们可以发现加息作为牛市结束的重要信号具有一定的普遍性。虽然当前中国股市面临一些挑战和不确定性因素，但整体经济保持稳定增长，政府也在积极采取措施应对。因此，投资者应密切关注政策动态和市场变化，理性投资，防范风险。

日本外相岩屋毅急切访华背后的三重考量近期，据共同社消息，日本外相岩屋毅正积极筹备访华事宜，最快有望于12月下旬成行。此番访华行动如此急切，背后实则有着多重深层缘由。其一，应对潜在日元升值危机。特朗普将于1月20日再度上台，其新财长已公开宣称日元被严重低估至少40%。这一表态宛如一颗重磅炸弹，让日本经济界忧心忡忡。要知道，当年的《广场协议》致使日元大幅升值，日本经济遭受重创，陷入了漫长的“失落年代”，曾经繁荣的制造业出口受阻、资产泡沫破裂，诸多企业陷入困境。如今，日元面临再度被推高的风险，一旦升值成为现实，日本出口优势将被极大削弱，外向型经济根基动摇，冲击程度或许不逊色于往昔噩梦。在此危急关头，日本深知中国作为全球重要经济体，在国际金融格局中有一定影响力，期望中方能够出手相助，通过双边或多边经贸、金融对话等渠道，助力稳定日元汇率，缓解经济层面迫在眉睫的压力。其二，聚焦双边经贸与侨胞议题。岩屋毅此访计划商讨中方全面暂停进口日本水产品问题，自日本核污染水排海以来，中方基于食品安全与海洋生态考量实施的这一禁令，让日本水产业损失惨重；同时，也会涉及中方军事活动趋于活跃背景下如何确保在华日侨安全事宜。不可否认，这些议题固然重要，但相较而言，在日本当下的紧迫局势中稍显次要。不过，倘若能在这些议题上与中方达成一定共识、取得积极进展，对于日本国内政坛而言，对石破茂一派势力无疑是显著加分项，能在国内积攒人气与政治资本；对外，还能将与中方改善关系、妥善解决争议点作为向美国谈判的有力筹码，争取在美日博弈中多几分底气与回旋余地。其三，寻求防务领域缓和转机。特朗普宣称要对日本增收“保护费”，这让日本财政不堪重负，也使其在美日军事同盟框架下深感被动。日本意识到，要想与美国在军费问题上争得有利地位，地区局势缓和是个绝佳借口。而亚太地区的和平稳定，中国起着关键作用，日本期望中方配合，助力缓和地区防务紧张氛围，让其能以“地区局势平稳、无需过度军事投入”为由，与美国掰一掰手腕，降低军费增长预期，减轻财政包袱的同时，也在防务自主性上争取些许空间。然而，回顾过往，中国曾多次对日本伸出援手，无论是在经贸合作助力其灾后重建，还是在地区事务协调中秉持客观公正立场给予理解支持。但遗憾的是，日本却时有“恩将仇报”之举，在历史认知问题上反复伤害民族感情、在国际场合跟随美国起舞对中国无端指责设障。因此，对于此次岩屋毅访华诉求，中方自会基于自身国家利益、秉持独立自主原则冷静审视权衡，不会轻易迁就。

日元升值、日本股市泡沫与中国当前情况的对比分析一、日元升值与日本股市泡沫背景广场协议与日元升值 1985年，广场协议签订，旨在解决美国贸易赤字问题，导致日元对美元大幅度升值，从240:1降至120:1。日元升值对日本出口造成巨大压力，日本货在美国市场失去竞争力。日本央行的应对措施为刺激国内经济，日本央行大幅度降准降息，年化利率从5%降至2.5%。允许银行直接参与股市买卖，并推出新会计准则，将银行股市盈利计入纯利润，鼓励银行投资股市。股市暴涨与泡沫形成大量低息贷款和外资涌入推动日本股市暴涨，1989年达到38900点历史高位。股市繁荣掩盖了经济中的泡沫风险，企业和个人大量借钱炒股。美国加息与日本应对美国为应对国内经济过热，加息至9.82%，吸引热钱回流。日本为阻止热钱流出，跟随加息但幅度较小，仅加至4.5%。股市暴跌与经济衰退加息导致借贷成本上升，企业和个人纷纷卖股还债，股市暴跌。泡沫破灭后，日本经济陷入长期衰退，被称为“失去的十年”。二、中国当前情况分析美联储降息与人民币升值全球央行降息周期开始，美联储降息预期明显，美元持续走弱。受美元贬值影响，人民币升值，增加中国出口压力。贸易壁垒与出口挑战美国和欧洲对中国产品加征高额关税，保护本国产业。中国企业面临出口挑战，需调整策略或技术创新以增强竞争力。中国央行的政策措施央行降准降息，降低借贷成本，刺激经济增长和市场流动性。定向投资股市，提振市场信心，促进经济稳定增长。加息对股市的影响若未来美联储加息导致美元升值，资本可能流出中国股市。中国央行若跟随加息以稳定汇率，可能增加借贷成本，对股市构成压力。加息可能成为结束牛市的重要信号，需警惕股市泡沫风险。三、对比分析与推断货币升值与出口压力日元升值导致日本出口受阻，中国当前也面临人民币升值和出口压力。两国都需采取措施刺激国内需求，以缓解出口压力对经济的影响。低息贷款与股市泡沫日本低息贷款推动股市暴涨，形成泡沫；中国当前低息贷款也可能增加股市投机风险。需警惕股市过度繁荣背后的泡沫风险，加强监管和风险防范。加息与股市走势美国加息导致日本股市暴跌，中国若未来加息也可能对股市产生负面影响。加息是央行调控经济的重要手段，但需权衡利弊，避免对股市造成过大冲击。四、结论通过对日元升值、日本股市泡沫与中国当前情况的对比分析，可以看出货币升值、低息贷款和加息等因素对股市走势和经济发展的重要影响。中国需警惕股市泡沫风险，加强监管和风险防范；同时，也需采取措施刺激国内需求，以缓解出口压力对经济的影响。在面对未来可能的加息时，需权衡利弊，确保股市和经济的稳定发展。

金融小白读《钱从哪里来4》的三点体会虽然已经买了香帅老师的《钱从哪里来4》，但作为一个金融小白，我在阅读这本书时还是有不少感触。总体来说，这本书的内容有些部分过于庞大，有些部分则让人感到高深莫测，还有一些部分则与我的生活息息相关，能够看懂。 2022年确实不容易，香帅老师通过丰富的数据和引经据典的介绍，将过去一年的经济形势展现得淋漓尽致。她的语言流畅有力，但对我来说，这些数据和大事件只能在我的脑海中留下一些模糊的概念，比如次贷危机、大萧条、广场协议等等。对于我们这些金融小白来说，这些内容确实有些挑战。对于那些在金融和经济领域有深厚背景的人来说，这本书无疑是一本详尽的指南。但对于我这种对这个领域一无所知的人来说，看到一堆数字和表格就感到头疼。不过，我也不会轻易放弃。以下是我从我的阅读体验中总结的一些建议，希望能帮助到和我一样的小伙伴们。如果你实在没有时间阅读或者看了前面几章就看不下去，但又不想错过书中的结论性内容，那么我建议你直接从“第三章沉重的房子”开始看。这一章讨论了一个几乎所有人都关心的问题：未来是否应该继续投资房产。接下来，可以阅读“第六章平台非流量时代”和“第七章数字劳动者”。前者探讨了行业发展的必然趋势，而后者则更贴近我们的生活，给出了一些个人就业的建议。这本书是我2023年开年计划重点阅读的一本书。我知道自己在经济金融方面的不足，希望通过阅读这本书来弥补这些知识盲区。或许，等我掌握了一些基础知识后，我能更深入地理解这本书中的内容，而不仅仅是感叹香帅老师豪迈的文字风格。总的来说，这本书是一本值得一读的好书，虽然对于我们这些金融小白来说有些挑战，但只要我们有耐心和毅力，相信我们能够从中获得不少收获。

原来上世纪60年代的日本东京，就已经是如此发达了。这段拍摄于1965年的珍贵影像，真实的为我们记录了那个年代，日本一级行政区东京都的城市面貌。当时作为二战时期的战败国，日本在投降后其经济不仅没有倒退，反而在美国的扶持下，以其惊人的速度进步，城市中不仅高楼耸立，汽车遍地，就连日本普通民众 ...

日经股市历史上主要经历了以下几次大牛市： 1. 20世纪80年代大牛市： • 背景：20世纪80年代，日本经济持续强劲增长，对外投资快速增长，贸易顺差不断激增，从债务国一跃成为债权国。同时，在“广场协议”后日元大幅升值，大量海外资本涌入日本。为应对日元升值对国内出口产业的打击，日本银行连续下调再贴现率，形成了过剩的流动性资金，这些资金大量流入房地产和股票市场。 • 走势：日本股市从1983年开始缓慢回升，1984年初日经平均指数上升至10000点以上。1986年1月日经平均指数为13000点，到1987年9月便上涨至26000点。即使受到1987年10月“黑色星期一”全球股市暴跌的袭击，日本股市上升的脚步也未受阻。1989年12月29日，日经平均指数达到历史最高点38915.87点，这是牛市之初的近3倍。 2. 21世纪10年代以来的牛市（仍在持续）： • 背景：2010年开始，日本央行实施了一系列量化宽松政策，包括购买ETF资产等。同时，全球经济逐渐复苏，国际资本流入日本股市。此外，日本企业的盈利有所改善，企业回购股票的行为增加，也对股市起到了推动作用。 • 走势：从2013年至2023年，日经225指数整体处于震荡上行态势。2024年以来，得益于科技股上涨、稳健的企业盈利以及日元贬值推高出口商利润等因素，日经指数不断上涨。日经225指数在2月13日盘中一度突破38000点，创下近34年新高，并在3月4日开盘突破40000点关口，为历史首次。（日元贬值到历史最低……根据最新的搜索结果，日元对美元的历史最低价出现在2024年6月28日，盘中汇率跌至160.88日元。1990年6月以来的最低价： 2024年4月10日，日元对美元汇率跌至1美元兑换153日元区间前半，这是34年来日元贬值（美元升值）的最高水平。）「牛市」「美联储降息」「股市分析」

低利率时代，日本家庭的理财智慧 ### 我们与80年代的日本更像吗？我们是不是有点像80年代的日本？那是一个短暂失落后迎来新辉煌的时代。还是说，我们更像90年代的日本，经历了彻底的失落？我觉得，我们和日本在某些方面确实有相似之处，但也有些不同。比如，在人口结构、外贸摩擦和新兴国家竞争上，我们有很多共同点。比如，我们的人口老龄化在加剧，出生率在下降。而当时的日本，经历了广场协议的冲击。今天，我们则面临各种关税壁垒。在新兴市场竞争方面，日本当时面临的是我们在制造业上的竞争，而我们今天则面临东南亚国家的竞争。但也有不少不同之处。一个重要的区别是，当时的日本对美国是顺从的，而我们今天则是竞争关系。各种芯片法案、关键技术的限制，都表明美国对我们的打压。在未来争夺全球老大的背景下，我们可能会面临更加严格的限制。除非有一天，地球来了更强大的外星人哈哈哈。对我们家庭的启示对于我们自己的家庭来说，内地市场足够大，而且“一带一路”也在不断发展。虽然目前股市的表现还没有让我们收回预期的回报，但我相信未来还是有机会的。不过，宏观因素太复杂了，变量太多，需要关注。但仅仅关注宏观因素，很难打理好自己的家庭资产。说到微观层面，当年的“渡边太太”的故事，我觉得对大多数普通家庭很有借鉴意义。大家可以搜一下渡边太太的故事：节省开支、提前还贷：这是渡边太太的做法之一。多元化投资：由于日本央行的低利率政策，传统资产的收益很低。很多日本家庭主妇积极寻找其他投资渠道，比如海外股票、债券、房地产和其他另类资产，以实现投资组合的多元化。甚至很多人开始参与外汇交易。不过需要注意的是，外汇在我们国家受到比较严格的监管，而且汇率交易的风险也不小。更容易借鉴的是在投资组合多元化这部分。而且，就我个人接触的很多普通中产家庭的配置情况来看，大多数家庭对跨国的多元化配置还是远远偏低的。以我自己的组合为例，如果是能投资3年以上的钱，且能接受一定的风险，我会建议60%以上配置在全球资产上。原因很简单，除了传统资产配置理论中对成熟资产国家和新兴市场国家的配置建议之外，我们的工作、房产等等都已经深深与我们国家的经济挂钩了。如果算上这部分家庭实际资产，在投资理财上更大比例配置全球，才算是合理的适度分散。总结希望这些信息对大家有所帮助。无论我们与哪个时代的日本更像，都需要根据自己的实际情况来调整理财策略。祝大家都能找到适合自己的理财方式！

美元潮汐收割：这些国家最受伤历史上，许多国家都曾因美元潮汐而遭受经济危机的冲击。美元潮汐是指美元在一个周期内完成一次流出美国，再回流美国本土的货币潮汐运动。这种流动往往伴随着美国货币政策的调整，如降息和加息，从而对全球经济和金融市场产生深远影响。以下是一些因美元潮汐而遭受经济危机的国家及其具体情况：拉丁美洲国家（20世纪70-80年代）背景：20世纪70年代，许多拉丁美洲国家为了发展需要，大量借入美元外债。然而，随着美国经济政策的调整，特别是美联储的加息政策，这些国家陷入了严重的债务危机。影响：由于美元利率的上升，拉丁美洲国家需要支付的利息负担急剧增加，导致许多国家无法偿还债务，进而引发了一系列的经济危机。这些国家的主权货币贬值，优质资产价格暴跌，经济陷入停滞甚至倒退。具体国家：如智利、墨西哥、阿根廷等，都经历了严重的主权债务危机和经济衰退。日本（20世纪80-90年代）背景：20世纪80年代，日本经济快速回升，成为全球第二大经济体。然而，随着《广场协议》的签订，日元被迫大幅升值，导致日本出口受挫，经济风险增加。影响：为了应对日元升值带来的经济压力，日本大量资金涌入资本市场和房地产市场，形成了严重的经济泡沫。随后，随着美国经济的复苏和美联储的加息政策，大量资金从日本回流美国，经济泡沫破裂，日本经济陷入长期萧条，被称为“失去的三十年”。东南亚国家（1997年东南亚金融危机）背景：20世纪90年代，东南亚国家为了促进经济发展，大量引进外资。然而，随着美国金融市场的波动和美联储的加息政策，这些国家也遭受了金融危机的冲击。影响：以泰国为起点，东南亚货币在外汇市场被大肆抛售，引发了多米诺骨牌效应。东南亚国家的货币贬值、资产价格暴跌、经济陷入衰退。具体国家：泰国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾等国家都受到了不同程度的冲击。

日本“失去的30年”给我们哪些启示？最近这几年，我读了不少关于日本“失去的30年”的书和资料，有些心得想和大家分享和探讨。在这个领域，最知名的经济学家莫过于辜朝明先生了。他是野村综合研究所的首席经济学家，以“资产负债表衰退”理论闻名。这个理论在日本金融危机时被广泛讨论，尤其是2008年美国次贷危机后，他的建议对美国经济的快速恢复起到了重要作用。辜朝明先生的主要著作 𐟓š 辜朝明先生的几本重要著作包括：《资产负债表衰退：日本与未特许经济学的斗争及其全球影响》、《大衰退：宏观经济学的圣杯》、《摆脱资产负债表衰退和量化宽松陷阱：一条世界经济的危险之路》、《大衰退年代》和《被追赶的经济体》。如果你想节省时间，可以直接看《大衰退年代》，它是前三本书的集大成。而《被追赶的经济体》则是2023年出版的，对《大衰退年代》书中提出的“被追赶的经济体”进行了系统研究，说明了随着经济进入不同发展阶段，货币政策和财政政策的有效性也会发生变化。日本“失去的30年”背景 𐟌 1985年，日本和美国签订了“广场协议”，导致美元对日元贬值。1985年，日元兑美元的汇率是240日元兑1美元，到1995年，变成了80日元兑1美元。日元的持续升值，对日本企业的出口造成了巨大冲击。大约从80年代末开始，日本经济陷入停滞，房地产泡沫破裂，叠加日本政府一系列不当的政策，加剧了日本经济的衰退，进入了“失去的30年”。 “资产负债表衰退”现象 𐟏𗯸 辜朝明先生总结了日本在“资产负债表衰退”时期的一些经济现象：企业持有的房产等资产大幅贬值，而负债却并未减少。因此大量企业不再扩大生产，而是将利润用来还债。居民消费意愿显著下降，即便财务状况仍算良好的家庭也宁愿缩减开支，增加储蓄。日本政府实施积极货币政策所释放的流动性，并未充分流入实体经济。企业借贷意愿下降，缩减资本开支，这被称为“流动性陷阱”。很多大型企业迫于日元升值导致的出口压力，纷纷加快海外建厂，一些跨国企业发展壮大。日本的教训与启示 𐟎œ‰了日本的前车之鉴，2008年美国爆发次贷危机后，美国政府很快意识到问题在于“资产负债表衰退”，果断实行量化宽松政策（QE），大约5年时间快速恢复。总之，日本的“失去的30年”给我们提供了宝贵的经验教训。在经济波动中，保持警惕并灵活调整政策是关键。希望这些经验能为我们在未来的经济挑战中提供一些参考。

如何成为数字游民：学习篇 𐟓š 嘿，大家好！这篇文章拖了有点久，主要是因为最近我在忙一个比较费脑的项目，每天工作效率不高，整个人都有点颓废。不过，今天终于振作了一下，突破了瓶颈，决定来聊聊如何成为一个数字游民。什么是数字游民？首先，数字游民其实是一种生活方式，而不是你一定要去哪儿。它的核心在于，你比别人更自由。要实现这种自由，你就得比别人更努力。掌握强大的学习能力是必须的。学习的重要性 𐟓– 学习不仅仅是在学校里的事儿，还包括毕业后进入社会的学习。你掌握的知识决定了你是怎样的人。以下是我这个奔四的老程序员，见过世界的一些真诚建议：学好外语，出国留学 𐟌 四六级要考过，托福雅思也可以挑战一下。多读英文新闻，练练口语。如果有条件，一定要出国留学，不是为了崇洋媚外，也不是为了就业或者水一个学历，而是为了看看世界。成绩好的可以争取全额奖学金去名校；成绩不好但家里有钱的可以去游历一下；成绩不好家里又没钱但能吃苦的，可以考虑去某些国家（比如日韩），半工半读，勤工俭学。保持求知欲和好奇心 𐟤” 多涉猎不同领域的知识，哪怕只是浅浅地看一下。也许某一条不起眼的新闻就会改变你的未来。你需要了解最新的技术前沿，比如ChatGPT、AIGC、区块链、物联网、氢能电池。你也需要掌握一些财经知识，读得懂上市公司财报，知道谁是Ray Dadio，懂一点点宏观经济。你还得关心国家大事，比如恒大暴雷、俄乌战争、杭州亚运会。还需要涉猎一些各国的历史知识，比如希腊神话、十字军东征、美洲历史，听说过广场协议、布雷顿森林体系。多交朋友，认识不同背景的人 𐟑劦€Ž么认识朋友？很简单，多去不同的地方，参加不同的活动。很多很好的活动都是免费的，比如科技展会、读书会、行业聚会等等。Eventbrite和Meetup是两个很好的网站（可能需要科学上网）。每次参加活动，给自己定个目标，今天要加几个人的联系方式，要加几个群。好的朋友不见得要每天腻在一起，要经常见面。每天腻在一起的可能是酒肉朋友。结语 𐟌Ÿ 当你掌握了强大的学习能力，拓展了自己的知识和眼界以后，你会逐渐发现，世界就在你的脚下。希望这些建议对你们有帮助！

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