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嘉实投资背景权威发布_嘉实基金可靠吗(2024年11月精准访谈)

内容来源：蜂巢动画所属栏目：观点更新日期：2024-11-28

嘉实投资背景

私募、信托、保险争相抢筹ETF 近日，首批10只中证A500ETF正式上市。从上市交易公告书来看，私募、信托、保险成为认购主力。其中，嘉实、华泰柏瑞、摩根、泰康的中证A500ETF机构投资者占比在40%以上，嘉实中证A500ETF的机构投资者占比更是高达51.93%。截至10月8日，银华、嘉实等中证A500ETF的前十大持有人名单均出现了信托公司的身影，中信信托、建信信托等头部信托公司旗下产品“组团认购”中证A500ETF。 #信托# #瑔石信托网# #信托者# 1、未来ETF极有可能成为机构投资者重要的配置工具，主要原因有三个：一是ETF的管理费通常较低，更适合机构投资者长期持有；二是ETF持仓透明，便于机构投资者作出投资判断；三是目前ETF涵盖多种资产类型，机构投资者能根据不同的投资目标和风险偏好选择适合的ETF。 2、从行业视角来看，公司目前重点配置的ETF主要包括三个方向：一是宽基ETF，比如沪深300ETF、上证50ETF等。在政策利好信号不断释放、增量资金陆续涌入中国资产的背景下，宽基ETF可以帮助组合获得贝塔收益；二是科创类ETF。市场情绪回归常态后，成长空间较大的科技创新领域将成为投资主线之一，近期相关板块的成交活跃度已有所提升；三是黄金ETF。由于外部环境仍存在不确定性，黄金作为避险资产将持续受到关注。

投资者布局宽基指数产品又有新工具。今日，华夏、易方达、嘉实、国泰、富国、工银瑞信、万家基金这7家公募公司申报的创业板50ETF齐齐获批。自11月13日上报至获批，共用时13个工作日。创业板50指数是从创业板指数的100只样本股中，结合行业覆盖情况选取考察期内流动性指标最优的50只股票作为样本，侧重反映战略新兴产业龙头股表现。成份股涵盖了科技、医药、能源、金融等多个行业，反映了创业板市场的多样性和成长性。在今年股市回暖背景下，创业板50指数涨幅居前，截止11月28日，该指数今年以来涨幅已超36%，位居大盘宽基指数涨幅榜首位。 Wind数据显示，目前市面上跟踪科创50、创业50、科创创业50（即双创50）的被动指数型基金共有67只（ETF及联接基金分开计算），合计规模为2970.97亿元。表：最新规模在10亿元以上创业、科创50指基来源：Wind 界面新闻整理截止11月28日，67只被动指数型基金规模差距较大，10亿元以上的仅有22只。以华夏上证科创50ETF为例，最新资产净值达到了1011.09亿元。而10亿规模表单中，仅有华安、景顺长城、鹏华基金旗下的三只创业板50ETF，其中规模最大的华安创业板50ETF规模达到301.92亿元。嘉实基金表示，回溯历史表现，截至11月28日，过去五年创业板50指数累计上涨57.71%，远超同期创业板指涨幅29.63%，中长期呈现出更高弹性。Wind数据同时显示，截至11月28日，创业板50指数估值PE-TTM为30.97倍，处于过去十年18.59%分位点，估值处于相对低位，考虑到核心成分股的高成长性和盈利能力，正展现出较好的配置性价比。华夏基金数量投资部基金经理单宽之表示，虽然市面上已经有了超300亿元的创业板50ETF，但创业板50指数在规模容量方面具有较大的拓展空间。他分析，一方面，根据公开信息，创业板50指数的总市值大约在4.7万亿元左右，为跟踪创业板50指数的基金产品规模容量奠定了良好的基础。另一方面，如果按照近期的市场公开数据及5%举牌比例这一上限对创业板50指数进行基金规模容量测算，单只跟踪创业板50指数的ETF规模上限可达1300多亿元。富国基金量化投资部基金经理金泽宇也表示，创业板50指数就是在创业板指数100只样本股中选取流动性指标最优的50只股票组成，更注重流动性，一定程

中证A500ETF备受关注，近日迎来重要进展。10月9日晚，首批10只中证A500ETF发布上市交易公告书，宣布将于10月15日正式在沪深交易所上市。这批ETF产品的上市吸引了大量机构投资者的参与，如券商、保险、信托、私募等纷纷现身其前十大持有人名单，显示出市场对这些产品的高度认可和期待。值得注意的是，这10只ETF的建仓进度已初见成效。部分产品，如摩根中证A500ETF和嘉实中证A500ETF的股票仓位已分别达到了92.64%和85.38%，接近满仓状态，这为后续的市场表现奠定了基础。此外，这些ETF的净值波动也表明其逐步适应市场，部分产品已经录得较为显著的收益。此次中证A500ETF的成功发行和即将上市，意味着约200亿元增量资金正在陆续入市。在当前市场震荡调整的背景下，A500ETF的推出或为投资者提供了新的投资机会，进一步增强了市场的信心。随着政策支持力度的加大以及资本市场生态的完善，预计中证A500ETF将成为市场中重要的投资工具。

10月10日，A股市场中，前期强势上涨的互联网金融板块出现回调，银行保险板块反弹，中字头个股集体大涨，市场板块轮换格局开始显现。在市场走势分化之际，投资者普遍关注后续趋势。华泰证券指出，尽管市场成交额与换手率显示当前交投依然活跃，但部分产业资本入场意愿有所回落，顺势资金流入放缓，显示出市场情绪已有所降温。数据显示，10月9日多只科创主题ETF份额大幅增加，而一些热门主题ETF的份额则出现缩水，说明资金正在进行调仓换基，市场热点切换。数据显示，10月9日，部分ETF产品份额翻倍增长。嘉实上证科创板芯片ETF、博时上证科创板芯片ETF的份额分别大增115.51%和240.22%，表现抢眼。同时，部分前期热门主题ETF如半导体、证券ETF的份额则大幅缩水。在市场分化的背景下，分析师们对于后市持谨慎乐观态度。华泰证券认为，虽然散户资金仍然流入且节日期间开户热情高涨，但产业资本和外资的入场速度有所放缓，市场情绪逐渐冷静。中金公司则指出，快涨之后往往伴随快速调整，A股的“大底”条件尚在逐步完善，财政政策的后续力度将成为决定股市走势的关键因素。总体来看，市场分化加剧，资金调仓迹象明显，投资者需关注政策走向和市场的潜在波动性。

11月27日嘉实医疗保健股票净值增长1.64%，近3个月累计上涨17.07%

又见百亿宽基！嘉实中证A500ETF（159351）规模突破百亿再现百亿大单品，嘉实中证A500ETF（159351）规模破百亿连续21个交易日净流入，A500指数ETF（159351）规模破百亿 Wind数据显示，11月20日，嘉实基金旗下A500指数ETF（159351）规模首度突破100亿元。自10月15日上市以来，A500指数ETF（159351）连续21个交易日实现净流入，成为市场的又一只百亿大单品，从侧面印证了资金对中证A500指数及中国核心资产投资价值的认可。从今年来资金流向看，越来越多的增量资金选择通过ETF来进入市场。Wind数据统计，截至2024年11月19日，已上市的ETF总规模3.64万亿元，相较年初增长1.59万亿元，其中跟踪中证A500的ETF规模达1468.93亿元。同时，政策的持续加码也将为指数投资引入更多增量资金。11月15日，为进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报，证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，其中明确提到，将中证A500、沪深300等指数新纳入应制定市值管理制度的覆盖指数当中。不少机构认为，市值管理新规有望令中证A500指数的长期投资价值更加凸显。在业界看来，伴随基金被动化投资趋势持续，ETF规模的持续扩张已成为A股市场的重要变量，被动基金具有明显的买入并持有特征，风格上对权重龙头风格具有正反馈作用。作为新“国九条”后发布的首只重磅宽基指数，中证A500汇聚百业龙头，更能够代表中国权益资产。其借鉴了标普500的编制方法，特别注重行业分布与全市场行业市值分布的一致性，而非仅仅选择大市值公司，从而大幅提升了指数的代表性。同时引入ESG可持续投资理念与互联互通筛选条件，多维度刻画中国经济转型升级背景下核心资产的整体表现，为境内外中长期资金配置A股提供了多元化选择。展望后市，有券商认为，随着供给侧持续出清、需求侧迎来弹性，龙头的基本面优势后续有望强化。中证A500具备龙头属性，将优先受益于后续经济向好环境。此外，对于长期资金而言，其需要对 A 股更具代表性、容量更大的指数作为投资载体，中证A500是更适合的载体，“新国九条”中“吸引长期资金入市”的要求也将更加利好资金容量更大的中大盘指数。场内投资者建议借助A500指数ETF（159351），来一键布局A股核心资产。对于没有开通证券交易账户的场外投资者而言，跟踪A500指数ETF（159351）的嘉实中证A500ETF联接基金（A类022453，C类：022454）日前已正式成立，预计将于近期开放申购，投资门槛低至1元，嘉实基金直销平台及各大银行等渠道有售，届时场外投资者可适当关注。

股市资金流动新趋势：ETF资金净流入归零，市场结构性分化加剧。在经历了连续多日的大规模资金净流入之后，股票ETF市场在昨日（10月10日）突然迎来了资金流向的显著变化。根据最新数据显示，这一天股票ETF的净流入资金几乎归零，仅剩0.03亿元，终结了此前资金大量涌入的态势。这一转变反映了市场情绪与投资策略的微妙调整，预示着股票ETF市场正进入一个新的结构性分化阶段。昨日的市场表现可谓宽幅震荡，主要股指呈现出涨跌互现的格局。具体而言，上证指数在经历了早盘的冲高之后有所回落，最终以1.31%的涨幅收盘。相比之下，深证成指下跌了0.82%，创业板指的跌幅更为显著，达到2.95%，而科创50指数更是下跌超过4%。这种复杂的市场表现背后，折射出投资者对于当前市场环境的谨慎态度和不同的预期判断。值得注意的是，尽管整体股票ETF市场的资金净流入接近于零，但在某些特定的板块和指数中，资金流向却呈现出明显的分化。其中，跟踪科创50指数和沪深300指数的ETF产品依然保持着较强的吸引力，两者分别实现了超过40亿元的资金净流入。这表明，在市场波动加剧的背景下，投资者对于科技创新领域和大盘蓝筹股的青睐程度并未减弱，反而在一定程度上有所加强。另一方面，跟踪创业板指数和中证1000指数的ETF产品则遭遇了较为严重的资金净流出，分别失去了相当一部分的资金份额。这反映出在市场不确定性增加的情况下，部分投资者选择了减持风险相对较高的小盘股和成长股，转向更为稳健的投资选择。业内专家分析指出，随着股市普涨行情的暂告一段落，资金将更加倾向于寻找具有结构性投资机会的领域。在这种背景下，股票ETF市场出现资金流向的结构性分化，实属情理之中。未来一段时间内，这种分化现象可能会进一步加剧，投资者应密切关注市场动态，灵活调整自己的投资策略，以适应不断变化的市场环境。此外，从基金管理公司的角度来看，一些头部基金公司旗下的ETF产品仍然保持着良好的资金流入态势。例如，易方达、嘉实、天弘、广发等基金公司的沪深300ETF产品均实现了不同程度的资金净流入。这些产品因其跟踪的指数具有代表性强、流动性好等特点，往往能够在市场波动中获得资金的青睐。总体来看，虽然昨日股票ETF市场的净流入资金接近于零，但市场的结构性分化特征却十分明显。在这种环境下，投资者需要更加关注政策动向和市场变化，以把握结构性投资机会。同时，基金管理公司也应继续优化产品和服务，满足投资者多样化的需求，共同推动股票ETF市场的健康发展。

国庆黄金周，港股表现仍十分抢眼。恒生指数本周上涨10.20%，恒生科技指数的周涨幅更是高达17.38%，一些绩优基金重仓的港股也录得持续大涨。与此同时，在近期连续大涨后，港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位，领先于美国、日本股市等。多位业内人士表示，持有较多港股仓位以及主打港股主题的基金或抢占收益“高地”，在全市场基金业绩排名中将获得一定先发优势。未来，随着经济逐步企稳，企业盈利持续好转，港股市场有望迎来新一轮景气周期。港股持续大涨相关基金业绩隐含回报颇丰本周，港股市场持续大涨，截至10月4日收盘，恒生指数周涨幅达10.20%，恒生科技指数的周涨幅达17.38%。多位业内人士表示，国庆长假期间港股市场持续大涨，这可能会助推节后A股市场走势。此外，那些配置了较多港股的主动权益基金，以及港股主题基金，会因为国庆黄金周港股市场的强劲表现而受益，基金净值或出现较大回弹，在业绩排名上可能占据领先地位。前三季度，部分主动权益基金抓住市场机遇斩获较好收益。截至9月30日，西部利得策略优选A、西部利得新动力A分别以54.31%、50.19%，位列年内业绩榜第一，第二。中欧时代共赢A1以46.86%的收益紧随其后。截至二季报，西部利得策略优选A港股仓位为5.10%，中欧时代共赢A1港股仓位为4.71%。业绩排名同样靠前的鹏华鑫远价值一年持有A 、华泰柏瑞新金融地产A、国富基本面优选A三只基金，港股仓位分别为21.72%、20.61%、42.35%。国庆黄金周，这些绩优基金重仓的港股持续大涨。比如，西部利得策略优选A重仓的越秀地产，周涨幅达18.48%。鹏华鑫远价值一年持有A前十大中配置了中国财险、中国太保等港股，持股占比分别为10.26%、9.92%。两者本周分别录得超20%、20.48%的周涨幅。华泰柏瑞新金融地产A重仓的中国人民保险集团，单周涨幅近20%。国富基本面优选A 前十大中配置了腾讯控股、中国海外发展、中信银行、中国海洋石油、华润置地、邮储银行，本周涨幅分别为9.09%、14.03%、7.07%、15.98%、7.35%、14.13%. 港股仓位在90%以上的国投瑞银港股通6个月定开、汇丰晋信港股通精选、富国港股通量化精选A、中邮沪港深精选、浙商沪港深精选A、国投瑞银港股通价值发现A、汇添富沪港深大盘价值A、华泰柏瑞港股通量化A等港股主题基金，前三季度，分别录得10%—30%区间不等的回报。根据二季报，这些高仓位的港股主题基金大多重仓了腾讯控股（周涨幅9.09%）、美团-W（周涨幅29.65%）、快手-W(周涨幅15.75%）、小米集团-W（11.85%）、哔哩哔哩-W（周涨幅30.80%）、药明生物（周涨幅34.23%)等等港股。此外，目前年内尚有净值亏损QDII基金，从核心重仓股本周涨幅情况看，相关基金隐含的年内净值收益或已开始转正。比如目前仍是负收益的嘉实全球创新龙头A本周有望“回血”，二季度该基金重仓的小鹏汽车-W、理想汽车-W、敏实集团、耐世特，本周涨幅分别为6.35%、19.10%、5.45%、11.55%。此外，摩根中国生物医药的第一大重仓股科伦博泰生物公司，本周涨幅高达23.33%，同样重仓科伦博泰生物、信达生物的南方港股医药行业A亦将因本周港股医药股大反弹，有望实现年内业绩转正。港股年内涨幅登顶全球主要市场业内人士：港股有望迎来新一轮景气周期拉长时间来看，9月11日以来，恒生指数区间反弹超28%，年内涨幅达33.37%。值得注意的是，在近期连续大涨后，港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位，领先于美国、日本股市等。多位业内人士表示，从近期市场表现来看，相比A股，港股在内外积极因素共振下，展现出更大的弹性。广发基金经理夏浩洋强调，随着美联储货币政策转向实质性降息释放流动性，内地资金持续南下流入港股市场，叠加港股头部公司业绩超预期且持续回购股票，当前可谓多重利好齐聚港股，助推港股市场走强。这也充分反映出市场在降息周期中，资金在对此前被低估的港股重新定价。未来，随着经济逐步企稳，企业盈利持续好转，港股市场有望迎来新一轮景气周期。 “整体上看，由于前期港股估值已处于历史较为底部位置，中证港股通互联网指数更是处于历史底部一倍标准差附近，具备明显的投资吸引力。在此背景下中央及金融监管各部委持续、积极的政策信号出现，有望提振投资者情绪，且随着美联储降息周期开启，海外流动性持续宽松，国内超预期的货币、财政政策支持带来更多流动性支持，以及基本面修复机会，有助于企业盈利预期持续转好。”华宝基金经理丰晨成谈道。申万菱信基金经理廖裕舟进一步表示，通常港股市场的税后股息率普遍高于A股市场，并且自2024年5月以来，AH股溢价率处于近十年的高位，使得港股的性价比相对较高，从而增强了港股市场的吸引力和投资价值。未来，随着全球数字化转型的加速以及科技创新的不断推进，其未来表现值得期待。特别是互联网板块，因其在数字经济中的核心地位以及对新技术的高度敏感性，或将成为推动港股市场进一步发展的关键力量

39只基金今日同时宣布降费，投资者每年节省持有成本50亿元 11月19日，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金公司深夜发布公告，宣布将调降旗下宽基股票ETF及联接基金的管理费率和托管费率。此次降费涉及39只基金，包括20只宽基股票ETF和19只联接基金，这些基金涵盖了沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创板50等核心宽基指数。根据公告，此次降费将在11月20日、22日分批启动，管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。这一举措预计每年可为投资者降低持有成本约50亿元。此次降费的背景是公募基金行业费率改革的稳步推进。去年7月，证监会正式启动公募基金行业费率改革工作，目前已完成主动权益类基金降费和公募佣金改革，第三步销售费率改革也将在年底落地。业内人士指出，大型宽基ETF宣布降费，有利于降低投资者成本，吸引中长期资金入市，鼓励长期投资的理念，并推动ETF市场长期健康发展。此次降费将大幅降低投资者持有成本，对于推动股票ETF长期可持续健康发展意义重大。同时，此举有望带动全市场宽基ETF下调费率，更好地惠及各类基金投资者。此次降费涉及的产品中，有6只规模超千亿元的股票ETF，其中华泰柏瑞沪深300ETF单只规模接近4000亿元，相关股票ETF规模合计超过1.3万亿元。这表明，大型宽基ETF的规模效应在此次降费中得到了充分体现。

【股市早评】一、财经消息 1、国常会：研究部署深入推进全国统一大市场建设有关举措。 2、中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。 3、证监会：同意20家证券、基金公司申请互换便利。 4、5000亿互换便利操作细则出炉，质押率不超90%。 5、道指、标普创收盘历史新高，国际金价再创历史新高。二、市场分析上周五A股全线大涨，上证低开最低探3152点，只补缺了一个点后回升，逐波走高，午后放量拉升，最高冲3313点，一度大涨144点，尾盘明显回落，收涨2.91%；深成指、创业板分别大涨4.71－7.95%，科创50暴涨11.33%，两市成交2.09万亿，比周四增加6000万，量能大幅放大40.2%；板块个股全线上涨，两市有超5000只个股收红，半导体、国家大基金、科创次新股、光刻机、元件等半导体科技板块大涨；北向资金成交总额2965.88亿。 2、消息面。国常会研究部署深入推进全国统一大市场建设有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要坚持标本兼治、综合施策，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通，以更有力举措推动改革走深走实。要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。中国证监会同意20家证券、基金公司申请互换便利（SFISF）日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。 3、技术面来看，上周五上证综指大盘收出的是一颗低开探底后大幅冲高有所回落的、上影线较长的大阳线，这颗大阳线的量能较前几个交易日明显放大，场外资金的入场热情有所提高。从均线系统来看，上证综指一度突破了5日均线和10日均线的压制，不过冲高回落，10日均线得而复失，技术面上方的压力还是较大的。从周线来看，本周上证综指大盘收出的是一颗高开宽幅震荡收高的阳十字星，周涨幅为1.36%，周线上有所企稳。 4、总体看，目前三大指数均重新站上5日线，摆脱了短线弱势整理结构。但是5日线仍需持续关注。同时，后市量能的大小同样关键，上周五两市成交额也重回2万亿之上，若这周想要延续强势上涨结构，成交额最好是能够重回此前递增放大模式。而从风格角度来看，当市场涌入增量资金时，科技股仍是率先受益的方向，因此在短线情绪没有出现明显退潮的背景下，后续仍可重点留意科技股内部的轮动机会。信息来源：财联社、证券时报视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎

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